“万宝之争”一周年:恒大表白了,深铁不玩了,姚员外收手了,王石却说还没有结束!

麦收   2016-12-20 本文章35阅读


 来源:中国证券报、猫财经、凤凰证券


        还记得王石身边那位爱吃红烧肉的精英田朴珺女士吗?每次她一出现,万科准有大新闻。

       时间过得真快,一年前的12月18日,万科为应对“野蛮人”急急如律令的敲门人,祭出了临时停牌的大招。这一天,也意味着“万宝之争”的正式开打!

     此后的云波诡谲,曲折离奇,已经超出了所有人的想象,更成为中国企业史上不可或缺的经典商战。

     这一年里,万科念着一个“拖”字诀,一边请来了深圳地铁做白衣骑士,另一边又耐心安抚原大股东华润受伤的小心灵,同时王石还大方向姚振华道歉,麻痹对方的敌意,对突然杀进来的恒大,谨慎地不表态。上哀牢山问过褚时健,进弘法寺拜访印顺大和尚,多次到华润而不得见大老板的王石,在“万科与深圳地铁暧昧了近一周年之际,突然“分手”了。


“暧昧一年”,无果而终,和平分手


    2016年12月18日,万科突然发出一份公告,称部分主要股东意见不统一,经过与深圳地铁的协商,双方的重组终止……

     在前一天,恒大才刚刚对万科“表白”。

      而宝能最近也是收缩了“触角”,作为举牌万科A储备“弹药”的“安信基金信心增持1号资产管理计划”已经提前清盘,“安信基金信心增持2号资产管理计划”也正在着手清盘。

     不过,对此次重组终止,恒大和宝能在接受中国证券报记者采访时均表示不方便回应,万科方面则表示以公告为准,三方均以沉默应对。但万科集团创始人、董事会主席王石表示,万科的股权之争还没有最后结束。

     恒大表白了,宝能收手了,现在和深圳地铁也分手了,万科这玩的是哪一出?


万科对重组终止的解释


       

       从万科的解释中可以看出,重组方案一出来,部分主要股东就提出了不同意见。虽然万科没点名到底是哪些主要股东,不过,我们可以从之前的报道中窥见一二——宝能和华润是明确反对的。

       华润首先在审议重组方案的董事会上开战,华润董事在表决时投下反对票。会后,万科公告,经过无关联关系的10位董事投票,7位董事赞成,3名华润董事表示反对,最终董事会以超过2/3的票数通过预案。

      不过,华润质疑决议已获通过的合法性,对万科没有事前认真考虑董事意见就发布议案已获通过的公告表示强烈不满。

       其后不久,宝能发难。6月26日晚间,钜盛华及前海人寿提请万科董事会召开临时股东大会,审议罢免万科现任董事会及监事会成员职务的议案。但万科董事会随后公告不同意召开此次股东大会。

      有分析人士指出,按万科公司章程,这一重组事项需参加表决股东的2/3以上同意,而宝能和华润的持股比例合计起来超过40%,因此这一重大资产重组事项即使提交至股东大会也难逃被否的命运,所以重组终止是早已确定的大概率事件。


局外人解读分手原因


      万科和深铁的重点资产重组计划算是彻底没戏了。关于终止重组原因,公告里解释为”与主要股东未达成协议。

      那么现在又是哪些股东反对重组?接近万科的人士分析,万科如此果断终止重组,应该是预判股东大会几乎没有通过的可能性。而万科目前的前三大股东为宝能、华润、恒大,三方占了股权的逾55%,除了华润,其他两方对深铁入局态度不明,若三方均反对,重组预案根本就没有通过的可能。

      其实万科与深铁的合作本来就非常仓促,现在万科之争的局面有所缓和,恒大总裁周末公开表态称无意也不会成为万科的控股股东,有消息称宝能系的两个储备资管计划也提前清盘了,本来是打算继续增持万科的。周五保监会又宣布打算降低保险公司单一股东的持股比例。恒大和宝能处境艰难,后续估计不会有太大的动作。那么万科会怎样?分析称,目前万科A的股价已经远远超出通过合理资本配置可实现的净资产价值,宝能和恒大同时”收手“,万科股价或面临下调风险。

      原因仅是如万科所说的部分股东意见不统一吗?我们来看看部分专家学者的看法。  


中原地产首席分析师张大伟


      重组终止主要还是因资本市场的竞争变化导致,“之前大股东已经明确反对,这个公告应该是程序,实际合作应该早已经搁置。”


易居研究院智库中心研究总监严跃进


      首先,万科当时和深铁合作是由于万科管理层的战略思路被打乱,比较仓促,现在万科股权危机应该过去了;其次,不排除当时深铁本身也是万科应对股权之争的一个重要筹码,而现在万科和深铁进行协调、终止协议的成本并不高;第三,恒大此次表态对万科是财务投资而非战略投资,也使得万科压力减少,所以此前一些既定的协议和安排可以缓缓。


中欧陆家嘴国际金融研究院刘胜军


      近日,保监会对险资入市的监管不断升级,由此导致宝能、恒大等股东“没有继续战斗的动力和能力”。“万科很可能与华润和其他股东达成了某种协议,王石不再寻求引入深圳地铁,而是与华润、宝能等达成更好的妥协,这对各方来讲都是比较好的结果。”

      明年3月万科董事会将进行董事会换届。几大股东筹备各自提选名单之前,万科未来的走向仍有充满变数。


王石最新讲话曝光!


     王石12月18日,由北京大学国家发展研究院主办的“第一届国家发展论坛”于2016年12月18日在北京举行,万科集团创始人、董事会主席王石在会上做了主题发言。

    王石在会上表示,万科由一家小型的国有公司,改造成一家股份制公司、一家上市公司,去年万科的第一大股东发生了变化,到今天为止,股份的争执仍未结束。
     王石的话语中似乎仍然介意宝能成为其第一大股东。其在会上直言“在这个过程中,相当一段时间第一大股东是政府所有,这是一年前发生的变化。第一大股东被一家民营(企业)所取代,显然关于这场争论还没有最后结束。”
     王石表示,“在一年半的股份之争中,对手搞我的资料、搞万科团队的资料,那(我)就要证明。说是万科上了市王石把股权放弃了,只拿工资、拿奖金。有一个资料把我四年的工资奖金加起来5000多万,说是占了全体股东的便宜,拿这么高的工资,在社会上形成一种对我的误导。”
     在这点上,王石称“一定要不忘初心,做什么事情都坦荡透明”。
     与此同时,王石指出,一年一年过去了,万科现在在绿色建筑方面远远走在行业前面,“中国搞的绿色建筑住宅当中两套,其中有一套就是万科建的。”


万科未来怎么走?


       万科自己的说法是,依然坚定看好“轨道+物业”模式的发展前景,未来公司将继续以“城市配套服务商”为发展方向,积极把握以轨道交通为先导的城市发展中的机会,围绕轨道交通进行业务 探索和战略布局。公司也会继续保持和各类机构的沟通,探讨合作路径,寻求战略协同,发挥专业优势,深入践行“轨道+物业”的开发模式,进一步提升为股东创造价值的能力,实现可持续发展。

        万科集团创始人、董事会主席王石12月18日在第一届国家发展论坛上表示,万科由一家小型国有公司,改造成一家股份公司、一家上市公司,去年第一大股东发生变化,到目前显然股权之争还没有最后结束。

        中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军认为,万科股权之争未来的走向,首先取决于王石与原第一大股东华润如何进一步妥协,其次可能是前海人寿、恒大人寿等险资如何顺利退出。

       易居研究院智库中心研究总监严跃进则认为,对于华润来说,后续应该和万科管理层的协调力度加大,关系也不会像此前这么僵硬,华润依然会从国资的角度来引导万科的健康发展,甚至在引入多元化的机构投资者上会听取万科的意见。对于恒大来说,应该说继续加码持股的动作几乎不会有了,但不排除后续择机退出,这样要看股价的波动是否朝恒大撤资的有利方向发展。对于宝能来说,其动作会和万科一致,未来撤资有可能,同时争斗减少、合作开发也有一定可能。

       同策咨询研究部总监张宏伟判断,短期内,终止收购深铁资产对万科股价有负面影响。

       在中国资本历史上,从来没有大佬,所有在股市高调进攻的大佬最终都下场很悲惨,因为中国股市是一个负和效应的场所,所有的高调操纵,最终一定是无数人成为炮灰,最终民怨沸腾,不明白这一点,最终一定下场很悲剧。

       那么,万科股权之争是否真的到此为止?未来将是一种什么结局呢?我们拭目以待。

       其实说白了,股民们不管你未来和谁合作,只关心股价到底会怎么走,看看这段时间万科的股价吧。

                                                                  (完)